翼艳艳老师加餐《猪价下跌后,双汇如何发展?》视频回放2021.07.29

未分类 3个月前 admin
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翼艳艳老师加餐《猪价下跌后,双汇如何发展?》视频回放2021.07.29

猪价下跌后,双汇如何发展?---7月29日冀艳艳老师大咖课程汇总

△看背景:通过 “周期性变化” 看 “猪肉行业”

商品的价格反复上下波动叫做周期,本质上是供需关系。

一、历次猪周期:

1. 06.7月--10.4月 (46个月)4年

2. 10.5月--15.3月(59个月)5年

3.15.4月--18.5月(37个月) 3年

所以猪周期3--5年。

2018.6--现在新一轮猪周期。目前在猪周期“下行阶段”

 

此次为“超级猪周期”,原因如下:

1.非洲猪瘟---供应量下降

2.新冠疫情---屯粮食,需求量增加

3.环保---养殖业中小散户达不到环保问题要退出。生猪屯栏量下降,猪肉供应端下降。

 

二、产业链

0.上上游--猪饲料(海大集团)

1. 上游---养殖业(牧原股份,正邦集团、温氏集团)

2. 中游屠宰业--双汇、龙大肉食、上海梅林

3. 下游肉制品加工业(双汇、雨润)

 

三、资本逐利

猪周期上行阶段,整个产业链都享受到了猪周期的红利。

“跨界养猪”现象产生。----但是社会主义国家不会被资本所控制,尤其是民生类。

 

四、猪肉是民生刚需

1. 中国人吃掉了全球一半的猪肉

2. 为啥不能被取代

(1)产量问题:猪肉产量高

(2)养殖成本:猪肉---圈养--适合规模化--成本低、牛羊---放养--成本高

(3)饮食习惯:不会很快改变

不完全依赖市场的自主控制

3.猪养比,比例在 7:1---9:1 市场调控,超过这个比例,国家会收储,稳定价格。---国家托底,不会逆转。

 

△ 看企业:肉制品龙头企业 “双汇发展”

1.生猪价格和股价高度相似。

2.管理层影响:太子爷事件

3.双汇的主营业务:屠宰业:肉制品加工 6:4

4.行业规模:

(1)屠宰业逐步回暖。 2021年屠宰业规模会上升----因为

(2)肉制品市场规模。2021年将突破2.1万亿元。

5. 行业集中度

屠宰业:美国CR3=61%; 我国CR5=6%

肉制品业:

这两个行业,对标美国公司,我国仍有较大上升空间。

 

△ 看未来:肉制品行业的“商业模式”及“未来”

1.供需关系---猪肉消费仍然占主导地位,人均猪肉消费量占人均肉类消费量的60%行业发展趋势及公司发展机遇

2.肉制品行业--发展空间大

低温肉制品---保质期稍短,肉质好吃

高温肉制品--保质期长,制作在110--120度

对比英、美、日,我国低温肉制品市场份额仍低,未来发展空间大

3.护城河:全国化布置

(1). 就地宰杀-----鼓励养殖企业就地进行生猪屠宰,将原来运猪转变为运肉。

(2)规模化养殖: 成本低,利润高

(3)国家严格政治私屠滥宰、产能低效的企业

大规模订单,都流向头部企业。

(4). 调动海外资源---加上关税的影响,仍然低于国内的成本,是公司平滑成本的渠道。

4.商业模式

(1)---品牌、终端销售模式对商业模式进行创新,来应对现代家庭出现的个性化和品质化需求。----特约店

(2)---全产业链布局

牧原股份:主营业务--养猪。产品是:种猪、猪仔、商品猪--比较抗跌---新模式:自繁自养,成本低,向下游--发展屠宰业

温氏食品:主营业务--养猪、养鸡。产品是:商品猪、鸡---跌幅大---传统商业模式:外购猪仔、成本高

猪周期下行阶段,龙头企业渡过寒冬

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